伦敦

英镑在历史区间内仍处于偏弱水平，尤其在脱欧之后。为美元及新加坡元投资者提供以具吸引力的汇率调整后估值进入伦敦核心零售资产的机会。预计英格兰银行自2026年起的降息节奏变化或将支撑英镑走强，带来额外回报提升空间。

餐饮业是伦敦最具抗周期特性的零售板块之一。Soho、Covent Garden、Marylebone 及 Shoreditch 等核心区域持续受游客、本地居民、办公人群及学生群体的强劲客流支撑。

严格的城市规划政策及用途变更要求限制新增餐饮供应。租户通常在装修与设备投入方面资金投入较高，降低流失率并提升租金稳定性。配备厨房设施的优质临街铺位具备更强议价能力，可实现溢价租金。

伦敦每年吸引超过2,000万名游客。混合办公模式带来稳定的平日及周末客流。全球品牌与本地特色餐饮品牌在核心零售街区形成高强度竞争。

餐饮零售资产收益率优于办公、物流及部分住宅板块。中小型铺位（约500–2,500平方英尺）吸引的机构资本竞争较少，从而提升收益空间。

租金“只升不降”的调整机制以及与CPI/RPI挂钩的租金递增条款，有效保护业主收益，提供强通胀对冲能力。

可通过重新出租至市场租金实现收益提升。核心高客流街区具备更高租金增长潜力。伊丽莎白线（Elizabeth Line）持续提升通达性与客流量。